Yu's profile月影村♂PhotosBlogLists Tools Help
☆MSN 空间联盟热招中☆ |true|
MSN Space Alliance

Yu Deng

Occupation
Location
Interests
Choose life, Choose your future.
Photo 1 of 6

月影村♂

-明月出山河,照我河渚路-
October 20

Talking about 石康:幸福与财富

 

Quote

石康:幸福与财富

一般人都会同意,我们的幸福取决于我们的健康、教养、社会地位、财富、政治权利、道德能力、生活态度、良好的人际关系等等因素,事实上,纵观人类历史,人类一直通过伦理学以及后来的人类学及社会学对幸福进行研究,我花了很多时间去关注,作为一个人类,我以为,幸福并不是很抽象的,它应有一个基本的基础,做为一个努力工作的中产,经过漫长的时间的寻觅后,我个人把幸福的基础放在财富上。

财富最显而易见的好处是,当我们拥有它,我们便不会再因各种琐事而麻烦别人,我们与别人谈话的内容可以不再涉及一切关联利益,我们不再托谁谁谁办件事儿了,我们不再为小事儿计较,我们会变得较为宽容。

在生活中我观察到,一个坏到家的富人可与一帮好吃懒做的二奶和谐相处,且成天喜笑言开,而一个再好的穷人与一个好吃懒做的结发妻子却很难不恶言相向,事实上,从某种程度上讲,财富直接导致人们的交往目标与交往人群的改变。

在现代社会里,我们必须为我们的闲睱付账,我们也必须为我们的决定付账,我们再无知也能隐隐感到,幸福是有代价的,最适合人类居住与生活的地方,往往也是账单最厚的地方,就连学习与求知也是一样,因较高质量的老师也需要质量较高的生活,追求真理同样需要付账,因有大量的真理需要很多人合作才有可能发现,你必须要为合作者付账,连我们追求的抽象的内心的平静与自由,多半也是在财富支持下更容易得到。

人类活动是在占有资源的基础上进行的,除了与自然界争夺以外,人类不得不与同类争夺资源,并且是在人类自行约定的制度下进行的。翻开人类历史,每一行写的都是资源争取史,就连日常生活中,也可处处看到相同情况。

我住的小区原来有很多空的车位,终于有一天,我发现,要停下车非常困难,位置被一个个填满,直至停无可停,若想获得一种停车的方便,就必须付出一种代价,它被制度设计成车位费。车位费的从无到有,令我看到人与人之间的资源争夺及解决办法。

事实上,所有的幸福都是在资源不馈乏的条件下展开的,卢梭类的作家特爱谈及一种原始的美感及幸福,但我无法想象,两个付不出房租,衣衫单薄,被冬天的寒风吹得瑟瑟发抖的人,是否还有闲情逸志去感受幸福。

我估计现代人说的幸福与古人说的越来越不是一回事儿了。随着社会发展,我们发现,我们现在一个普通人的基本生活水准,竟比古代的皇帝还要高,当然啦,只少了一些一呼百应众星捧月的感觉,但那感觉也是有风险的,古代皇帝的被谋杀的概率是相当高的,表面风光的背后暗藏杀机,估计现代人宁可以不当皇帝。

然而无论古代还是现代,只要有人类社会存在,兑换幸福最便捷的方法便是财富与权力。权力是一件比较复杂的事情,里面有责任,信托,风险,决策,政治手段,挑战,机遇,公共关系,道德谱系等等,而财富相对来讲简单一些,事实上,这两项都是暗指向一种人类稀缺资源——自由。

人类的外表是内心的反映,当然不是最准确的反应,但我们很难想象那些拥有权势与荣华的人是内心极度痛苦与可怜的人,事实上,反例倒是更多见,那些表面不幸的人可因自我膨胀破灭后,可达到别人很难想象的痛苦程度——只简单看看那些失恋的人就能知道我在说什么。

财富是一种缓冲,它使我们的生活拥有一种弹性,不使我们处于极端,我发现,那些拥有一些财富的大龄女性,即使看起来形单影只,也不至使自己落入孤苦无依的地步,比之于那些拥有婚姻的贫苦女性,她们明显要多一些余地,事实上,若她们愿意让一位男性去分享她的财富,她满可以过得很好,但她们宁愿相信独自一人拥有那些财富可使自己生活质量更高。

对于男性,财富与幸福的关系更加明显,在现代社会里,一位男性要是贫穷,招来的多半是百事哀,我们的社会根本不同情那些贫穷的孤男,谁会在意他们深深的叹息呢?

社会用财富与权力划分阶层是一种简单标签式做法,这很势利,当然,也并不是十分客观,但大体上,已被约定俗成了,所谓的特殊阶层,或是可在几个阶层之间自如跨越的阶层一直就很模糊,在古代,人们用政策、契约甚至婚姻来保存利益,现代虽表面变化多端,实际上,本质上还是一样的,那些灰姑娘的故事从来都是小概率事件而不是普遍的现实——对于中低阶层,说哪一种宽心话,持哪一种哲学观点,也抵不上勤劳致富后的一般性成果,因人类的生活被限定在人际关系之中,你的观点,并不是别人看你的观点,当你的个人观点与社会观点相冲突的时候,你的个人信念通常是无效的。

社会的这一种势利安排,是让人们易于彼此识别,你是一位能力强、有道德感、有同情的心、肯吃苦、愿意努力的人吗?与同龄人比一比财富就可大致推测出来——说到势利,人人都需要,只是为了快速分辨社会提供的信息。更为了有一天,当我们拥有足够的安全感,使我们可以不势利地细细地了解每一个人,倾听他们的想法,并力所能及地帮助他们。在此之前,我们通常是后者,事实上,后者由于技能不够,或是他们的技能并不是别人所需,所以很难去帮助别人,对自身的安全感很弱,所以只能奋力进取。

从古至今,对于财富的蔑视也形成一种思潮,用以表现某个人类个体的独特性,与主流思想形成对立,但持有这种思想的人,要么就是财富多得不再需要,要么就是永远无望拥有财富,他们的话并不是很有代表性,盲目地认同这一种想法,会让自己与社会步调不一致,无论被称为清高或颓废,都不能令人感到幸福。

挣取财富的过程,是一个为社会提供服务的过程,且用的的社会愿意接受的方式,我们每一个人可以活到现在,是从社会上享受了很多服务的结果,若是不回报,那么社会就无法凝聚成一个分工明确的整体。社会是依靠分工提高效率的,而一个低效的社会,使得人们办事受阻,愿望难以实现,更容易不幸福。

强调财富,特别是强调自己亲手挣得的财富,并不是一个万全之策,但目下并不更好的社会目标与策略,只好先如此,人类的本性是极端好逸恶劳的,为了树立一种激励机制,使人类更加具有活力,历代聪明人可谓绞尽了脑汁儿,但结果就摆在这儿,我们的社会制度已是在现有情况下资源的最佳匹配了,也许以后会产生更好的想法与做法,不过估计我是看不见了。

人类是一种多需求的存在者,人们很难或无法不需求,财富可以很方便快捷地兑现需求,使得拥有财富者可以轻易将需求变成现实,并在此过程中产生一种自由感,这是财富本身具有的灵活性,在世上,我们很难找到如此灵活的中介物质,用以联结一盘散沙似的人类个体——而在现实中,我也看到,人们在一起挣取财富方面,是最容易达成共识的。

在韩剧中,一个男主人公若是开着好车,花着不是自己挣的钱,会被视为坏人,姑娘们不会与他谈婚论嫁,因她们知道,花着不是自己挣来的财富,只能说明这个人道德水准较低而已。在中国,正值混乱期,人们更多看结果,而不看过程,这使得富人更多代表积极意义。

不过,在中国大城市,社会阶层分化的速度越来越快,我猜也许十年以后,韩国人的道德水准就会降临到中国人头上——人们必须用自己为社会提供的服务来赢得自己的尊严,这是其实是社会管理效率提高造成的,这使得人们必须树立自己的信誉。

我们的社会生产物质的能力越强,对物质就会越依恋,可以断判,我们的幸福感会慢慢对准财富,那需要多年奋斗——然后才是闲暇,情感,教养,知识之类,而那又需要更多年的奋斗。

一般来讲,个人很难超越普遍的人性,也就是说,幸福也分层次,得一个台阶一个台阶往上迈,一般人都可体验着一种因自我存在的而可以感知信息的幸福,接下来,很多人是因一种物质享受而感到幸福,接下来是因懂得一种新情感而幸福,最后是因了解了一种知识而幸福。

当然,极少数人一生中还会经历一种较罕见的幸福,即为全人类创造出一种大家所需要的新知识而感到的幸福。

对于财富的不重视,我个人有过教训,从小到大,我生活的重心在于知识,事实上,我一直在为我好奇心而尽力。但某一天,我突然发现,我所关心的事情,也就是说,我所阅读的书籍的作者,以我的生活标准看,他们多数是富人,那是一个夜里,这感觉令我感到难以置信,于是我接连从书架中抽出三十本我喜欢的书,一本本地查看作者的经济情况,不幸的是,这是二十五名传统富人及五名小资,当然那五名小资后来也因著述成名而变成富人,我喜欢的是他们的趣味,而他们的趣咮与他们的经济状况有很大关联,比如罗素,据说一生捐款无数,但具体是捐给谁或哪一个组织了,却谁也不知道,他这么不求名利的基础是已经有了名利了。我们很难想象一个普通人能如此高尚,所谓付出型的人,首先,他得有,并且他有的东西为别人所急需,接下来他才有可能付出,最后,他才有机会体会付出所带来的幸福感。

道理就是这么简单。

这件事使我懂得了,我喜欢的东西与我本人的现实经济状况有内在矛盾,这个矛盾隐隐存在于我的内心中,却一直找不到语言来形容,现在我可以很明白地说了,那些书才是真正的奢侈品,表面看,它只值二三十块,而它的内容却写的是富人关心的问题,而那些人多半并不是写书后才致富的,而是没写之前就已是富人了,富人因解决了自身的安全感等等基本问题,才把目光投向人群,去解决更大范围内的人群所面临的面题,就连中国文化也把个人奋斗的次序划定为修身,齐家,然后才是天下,在前两项中,解决财富问题无法回避。

好了,为了解决发生在我自己的身上的内在矛盾,即,普通的经济现状与富人的生活趣味,我决定,还是花几年时间致富吧,我相信,这是绕不过去的,目的哪怕只是为了更好地欣赏那些书。

当然,我相信,那些书还会回报我,即,令我阅读后产生一种超越小我之后的幸福感,也让我有机会去别人去付出。

June 13

Talking about 海洋公园——端午香港行

 

Quote

海洋公园——端午香港行2

    海洋公园是到香港游完不得不去的地方。老婆的同学也推荐去那里。我们因为时间有限就首选海洋公园。迪斯尼乐园最后没来得及去。

    因为8号晚上看夺宝奇兵电影弄得太晚了。我和老婆9号接近中午才晃晃悠悠爬起来。打开电视看了眼,正好是日本NHK频道,在追踪报道秋叶原的大件事。小日本也出恐怖分子啊,呵呵。出了酒店在附近的7-11买了份报纸,头条说香港又闹禽流感,哎,港人又要恐慌了吧。问店员海洋公园怎么走,说坐地铁到金钟就有大巴开往海洋公园。从油麻地坐到金钟,HKD9.5。金钟下地铁的时候,看到地铁站里头有个MTR Travel Service(港铁旅游服务)的店,店外的玻璃橱窗里头展示了很多旅行纪念品。我突然想买头一天不知在哪里看到的MTR的那套折纸邮票。进去问了下,没有。却意外发现这里可以买到海洋公园的门票,9折,HKD185一张,买票金额超过200可以使用信用卡。哈哈。我真是太无师自通歪打正着了!

    刷卡买了两张门票,然后屁颠屁颠去赶金钟站出口处的海洋公园大巴。去海洋公园大巴HKD10.6。大巴站有FLG派发FLG组织著名的大X元报,还塞了一本小册子<九评XXX>。老婆想翻,被政治警惕性高的我随手扔了,我家老婆可是预备党员,怕她犯政治错误。

    大巴开往海洋公园大约20来分钟。是上山的弯道,UTURN还挺多,大巴时不时来个漂移的感觉,我们跟着东倒西歪。这段山路的感觉特别像Ridge Racer R5中的一条跑道。不知道是不是同一条。回去应该找PS2复习一下。

照片 079

    到了海洋公园,到处有免费地图。海洋公园分山上山下两部分。山下好像在大兴土木,许多新的游乐设施在建设中。我们是从山上的大树湾入口进入的。入口处有免费大巴到山下的入口。

ocean_park_map_upocean_park_map_down

    在海洋公园的入口有纪念品店。买了个手机连HKD28。出小店的时候看到扭蛋机,有龙珠扭蛋,赛亚人系列的,每次HKD5X2。我很兴奋,想扭个那巴或者拉蒂兹出来。向老婆讨要硬币,被拒害羞。老婆要自己玩,不过妇道人家水平不行啊,扭了个海龟出来。我抢了两个硬币,扭出来个贝吉塔,凑合開懷大笑

纪念品店

纪念品店

    公园的娱乐设施那是相当的多。 我去过大连的海底世界和极地馆。还有青岛的海洋世界。跟香港这个无论规模还是设施都没法比。我们转了半天还有一半设施没有玩到。

正门

照片 268

SHOW TIME!!!

海豚乱舞 

海豚顶个球 照片 173

海底世界

照片 189照片 193

照片 196照片 198

小丑们。 

照片 261

照片 259

金钟的中银大厦和我们家领导

照片 276

拜托。老婆~~!!我让你照中银大厦耶!!!楼呢!?

照片 274

  • 明月照尖东。嘿嘿

星光大道上可以看到香港岛夜景。

  维多利亚港

华仔的手。

照片 287

Yee~~~~Ya!!!!

李小龙

方世玉他老妈

萧芳芳

 

November 02

又大件事

我又白领啦~又中产啦~~又上档次啦~~~又艺术青年啦~~~~又不得不纪念啊~~~
晚上看这个去。回来comment。
  《驯悍记》是莎士比亚 (William hakespeare,1564-1616) 最著名的喜剧,探索了两性关系以及爱情和金钱的价值等主题,热闹的故事情节背后带有浓厚的文艺复兴时期关怀人的命运以及人与人之间的关系的色彩。英国 TNT剧院的《驯悍记》幽默、犀利,基本忠实了沙士比亚原著。独特的莎式对白、无伤大雅的情色笑话和英式幽默的表演使整剧充满笑点。《驯悍记》以剧中剧形式展开,大幕拉开,一个醉汉在观众席中喋喋不休地侃着足球然后睡去,在梦中目睹了悍妇被驯服 — 沙翁时代男性对女性的“驯服”由此变成现代醉汉的黄粱一梦。
英文对白,中文字幕
2007年11月2日(周五)、3日(周六) 19点  
北京大学百年讲堂
主办:北京云汉文化交流有限公司
导演:保罗•斯特宾
作曲:约翰•肯尼
舞美:伯恩特•格罗斯
动作指导:艾利克•拉文
 

  延续TNT剧院的一贯风格,《驯悍记》运用了现场音乐,苏格兰著名作曲家约翰·肯尼为《驯悍记》创作的由拨弦键琴、单簧管和打击乐伴奏的五段合唱使作品带有浓烈的音乐剧色彩,剧中有3名演员曾随英国TNT剧院在北京演出过《仲夏夜之梦》。

英国TNT剧院
  英国TNT话剧院创立于1980年,是世界级的国际巡演剧团,不仅在英国本土广受欢迎,而且是巡演国家和场次最多的英语剧团。仅上个演出季就在30个国家演出了7个剧目。TNT剧院在德国年均演出500场,几乎占据了德国全部英语话剧市场;也是在法国、日本和俄罗斯演出最多的英语剧团。
   TNT创作的作品内容丰富,形式多样,集原创性和流行之大成,剧目涵盖从莎士比亚的《驯悍记》、《仲夏夜之梦》、《罗密欧与朱丽叶》到原创剧《希特勒杀死了我的金丝雀》,从当代剧作家保罗·奥思特的《月亮城堡》到狄更斯的《雾都孤儿》,以及《圣诞颂歌》、《大卫·科波菲尔》、《哈姆雷特》、《李尔王》、《月亮城堡》、《检察官来访》、《推销员之死》、《谋杀福尔摩斯》、《欲望号街车》、《弗莱斯之王》等,多为“含着微笑的悲剧”。
  TNT剧院倡导戏剧激发观众的想象力,让观众成为戏剧的参与者而非旁观者,致力于在戏剧中融入多种艺术形式,每个剧目都邀请顶级作曲家量身创作音乐,因此作品中有很重的音乐和舞蹈元素。TNT演员以深厚的台词和表演功力广受观众推崇,同时在跨界艺术才能如戏剧、音乐和舞蹈方面也有很高造诣。

导演保罗·斯特宾
  TNT话剧院艺术总监,为TNT剧院执导了《驯悍记》、《仲夏夜之梦》、《雾都孤儿》、《麦克白》、《跃过布谷鸟巢》、《魔力爵士乐》、《勇敢的新大陆》、《飞越疯人院》、《欲望号街车》、《英式茶会》、《炼狱》、《白鲸记》、《谋杀福尔摩斯》等一系列作品,曾获得慕尼黑比奈尔节,爱丁堡戏剧节,德黑兰艺术节大奖和新加坡政府奖。
November 01

油价突破100美元关口前回顾一下历史

石油危机

石油危机为世界经济或各国经济受到石油价格的变化所产生的经济危机。1960年12月石油输出国组织(OPEC)成立,主要成员包括伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和南美洲的委内瑞拉等国,而石油输出国组织也成为世界上控制石油价格的关键组织。迄今被公认的三次石油危机,分别发生在1973年、 1979年和1990年。
第一次石油危机  1973-1974年

1973年10月第四次中东战争爆发,为打击以色列及其支持者,石油输出国组织的阿拉伯成员国当年12月宣布收回原油标价权,并将其基准原油价格从每桶 3.011美元提高到10.651美元,国际市场上的石油价格从每桶3美元涨到12美元,上涨了4倍,从而触发了第二次世界大战之后最严重的全球经济危机。

持续3年的能源危机对发达国家的经济造成了严重的冲击。美国的工业生产下降了14%,GDP下降了4.7%;日本的工业生产下降了20%以上,GDP则下降了7%,欧洲GDP下降了2.5%。

危机之后,以美国为首的一些发达国家组成了国际能源机构,应对可能出现的石油危机。这个机构要求成员国必须保持相当于前一年90天进口原油的储备量。

第二次石油危机  1979-1980年

1978 年底,伊朗爆发革命后伊朗和伊拉克开战,石油日产量锐减,引发第二次石油危机。危机中石油产量从每天580万桶骤降到100万桶以下,全球市场上每天都有560万桶的缺口。油价在1979年开始暴涨,从每桶13美元猛增至1980年的35美元。这种状态持续了半年多,此次危机成为上世纪70年代末西方经济全面衰退的一个主要诱因。

危机导致西方主要工业国经济出现衰退,据估计,美国GDP下降了3%左右。

第三次石油危机  1990年

1990年爆发的海湾战争,直接导致了世界经济的第三次危机。来自伊拉克的原油供应中断,油价在三个月内由每桶14美元,急升至42美元。美国经济在1990年第三季度加速陷入衰退,拖累全球GDP增长率在1991年降到2%以下。

随后,国际能源机构启动了紧急计划,每天将250万桶的储备原油投放市场,油价一天之内暴跌10多美元,欧佩克也迅速增产。因此,这次高油价持续时间并不长,与前两次危机相比,对世界经济的影响要小得多。

这几次石油危机具有共同的特征,那就是都对处于上升循环末期、即将盛极而衰的全球经济造成严重冲击。历史上的几次石油价格大幅攀升都是因为欧佩克供给骤减,促使市场陷入供需失调的危机中。

此外,2000年在全球经济复苏开始、2001年911事件以及随后2003年美国对伊拉克动武,国际油价也曾暴涨过,但对当时的经济影响不大。

在原油价格已经升至历史最高的情况下,中国已经超过日本,成为仅次于美国的世界第二大石油消费国,其动向受到关注。一方面中国旺盛的石油需求推动了石油价格的上涨,另一方面石油价格的高涨已经成为可能制约中国经济增长的因素。由于石油的储量是有限的,因此,中国要克服石油危机,重要的不是开发和获得油田的竞争,而是推进节能化。这也有助于避免与世界磨擦,同时改善环境问题。

October 26

ALIBABA.COM - ws男马云的旗舰公司终于出场了

利好
— 公司主席馬雲享有「網絡狂人」之稱,其個人具備了科網企業領袖的那股激情、理念;
— alibaba.com這個網上平台已經建立多年,品牌知名度很高,享有優勢,相信同業難以取代;
— 任何經濟體系裡面最具活力的成員就是中小型企業,而中小型企業恰恰是公司的主要客戶群;
— 阿里巴巴是中國最大的網上商業對商業(B2B)公司,去年佔去國際B2B電子商務市場的66%,若是只計算內地的電子商貿公司,其市場佔有率更加達到70%;
— 母公司阿巴巴集團的其他項目,如:阿里軟件、淘寶、支付寶及阿里媽媽等,絕對可以為現有客戶增值,提供一條龍式的商業服務,日後可以發展出不同的收入來源;
— 現時在本港掛牌上市的類同科網股份著實不多;
— 根據統計數據,付費使用第三方B2B平台的中小企數目從2002年大約20,000家大幅增加到2006年的約莫350,000家,推測及至2012年增加到160萬家左右,屆時將要存有不少商機;
— 愈來愈多的生產工序予以外判,對公司的B2B業務絕對有利;
— 根據中國資訊產業部資料,截至2007年6月底為止,內地互聯網普及率只有12.3%,相比歐美等先進國家的50%以上落後,確實存在廣闊的拓展空間;
— 2007上半年盈利2.952億元人民幣,2006全年為2.199億元人民幣,按年上升2.1倍,而中國的出入口貿易規模將要不斷膨漲,預期公司業務將要承先啟後地高速成長;
— 按照預測自由現金流、增長率及盈利等因素來考量,預測兩年以後的市盈率可能不到50倍,甚至不足40倍;
— 收取商戶加入平台費用的毛利率超過80%;
— 營運自由現金流年增長30%以上;
— 是次上市集資以後,公司持有大約20億美元的現金,絕不缺錢,擁有足夠的實力創建電子商務生態環境及相關產業鏈;
— 基礎投資者包括雅虎、美國國際信貸集團(AIG)、九倉(0004)主席吳光正、「亞洲糖王」郭鶴年、新鴻基地產(0016)郭氏兄弟及工銀亞洲(0349)之外,台灣首富郭台銘旗下鴻海精密及思科(Cisco)也將要認購股份;

利淡
— 是次發售的股份當中的73.5%是舊股,大有股東套利離場的味道;
— 是次上市招股價區間上限13.5港元,相當於2007年預測市盈率106.3倍,頗高;
— 現時大約71%的收入來自於國際交易市場Gold Supplier會員,他們多數是進行中國出口貿易的中小企,海外國家推行的出入口政策,如:貿易壁壘及反傾銷條例、……等,可能影響到公司的收入;
— 匯率風險是進行國際貿易的必然產物;
— 內地中小企業面對比較多的不確定因素,導致客戶流失的情況,而公司沒有披露此等流失數字,投資者實在難以準確估量實際情況,從而作出正確決定;
— 需要支付龐大的資源來抵禦強勁競爭者諸如:Global Resources、百度及搜狐等的直接或間接挑戰;
— 根據網站資訊公司Alexa的資料,alibaba.com的點擊次數及排名,自從2005年底開始每況愈下,按照點擊次數計算,從2006年初排名50名以內,下滑到目前的161名,而且10月上旬更加排名200名以外;
— 假若中國政府日後推出宏觀調控政策釀成國內經濟放緩甚至倒退,這樣或許影響到公司的盈利;
— 公司表明日後未打算派息;
— 北京正普科技稟報北京市海淀區法院,要求公司停止使用「阿里巴巴」商標;

財務比率(12/2004→12/2005→12/2006)

Ø 流動比率:1.07→1.01→0.92
Ø 速動比率:1.07→1.01→0.92
註:流動比率與速動比率輕微下跌,顯示公司的短期變現能力存在轉弱跡象。

Ø 長期債項/股東權益:11.72%→17.60%→25.52%
Ø 總債項/股東權益:423.96%→633.11%→1304.62%
註:跟債項相關的數據存在增加趨勢。

Ø 股東權益回報率:61.66%→34.92%→151.09%
Ø 資本運用回報率:55.19%→29.69%→120.37%
Ø 總資產回報率:11.77%→4.76%→10.76%
註:幾項回報率相當波動。

Ø 經營利潤率:7.92%→14.01%→21.36%
Ø 稅前利潤率:7.92%→14.01%→21.36%
Ø 邊際利潤率:20.55%→9.54%→16.13%
註:邊際利潤率顯然不穩定。
October 11

爱作秀的老潘终于秀到了资本市场,看看SOHO的基本素质

利好
— 從事發展北京商業樓房的SOHO中國是目前北京最大商業地產開發商,也是現時資本市場裡面稀有的股份類型;
— 公司走高檔路線,毛利率比較高;
— 是次發售股份集資金額97.6至128.6億元,市值較大,若以上限定價及行使超額配售權,是次總集資額將要增加到147.8億元,僅次於碧桂園(2007),成為歷來第二大集資額的內地房地產股份,屬於基金覬覦的類型;
— 將要購入北京天安門前門33幅土地是最大賣點,並且有意透過公開拍賣購入旁邊11幅土地作大型項目發展;
— 是次發售股份將要引入多名企業投資者,包括:嘉裡集團主席郭鶴年將認購6億元、九龍倉(0004)主席吳光正認購6億元,渣打集團(2888)、中銀投資、新加坡政府投資機構GIC、中信泰富(0267)、華人置業(0127)主席劉鑾雄等各自認購2.28億元股份,恆地(0012)主席李兆基、長實 (0001)主席李嘉誠、沙地王子、鷹君集團(0041)主席羅嘉瑞、嘉華(0173)主席呂志和、迪生創建(0113)主席潘迪生也有認購;

利淡
— 公司只有在北京裡頭髮展商業樓房,地區樓價風險及房產種類風險相對的高;
— 興建寫字樓及零售物業的位置稍稍偏差的話,其價格及回報差距很大;
— 北京市商業樓房已經出現供應過剩現象;
— 土地儲備的規模較為細小;
— 06年盈利相較05年的大幅下跌,顯示其售樓不太穩定;
— 明年北京奧運過後,該市商業樓房的價格是否能夠維持實屬未知之數;
— 國內政府持續推出宏觀調控措施冷卻經濟,或許負面影響到商業樓房的發展;
— 根據招股文件,07全年預測盈利不少於16.24億元人民幣,預測市盈率18.9倍至24.9倍,08年預測市盈率11倍至15倍,股價相較08年資產淨值溢價大約40%至110%,並不特別吸引;
— 公司把每年純利的15%用以派息,相較現時一般在香港上市的內地房地產股的30%派息比率明顯來得低;
— 是次發售股份當中的19.3%股份是舊股,充滿現有股東減持的味道;

財務比率(12/2004→12/2005→12/2006)
Ø 流動比率:1.00→1.14→1.26
Ø 速動比率:0.38→0.41→0.31
註:公司短期變現能力實在偏低。

Ø 長期債項/股東權益:0.00%→0.00%→58.82%
Ø 總債項/股東權益:79.54%→0.00%→58.82%
Ø 總債項/資本運用:55.91%→0.00%→33.47%
註:幾項跟債務相關的比率尚可。

Ø 股東權益回報率:92.24%→72.70%→25.06%
Ø 資本運用回報率:64.84%→55.72%→14.26%
Ø 總資產回報率:4.97%→11.97%→4.04%
註:三項回報率持續下跌,並不理想。

Ø 經營利潤率:34.68%→43.03%→45.23%
Ø 稅前利潤率:34.68%→43.03%→45.23%
Ø 邊際利潤率:13.63%→18.47%→19.59%
註:邊際利潤率接近二十巴仙,成績算是不俗。

Ø 存貨週轉率:0.63→1.13→0.30

「貝沁才」©交流室
October 06

吃螃蟹吃螃蟹:)...

选螃蟹:
  怎么挑螃蟹?不用说,螃蟹一定得新鲜,所以一定得拣活的。大小都可以,但是一定要重。因为母的螃蟹黄多,所以母的更好。  
螃蟹的做法
  螃蟹可以生吃,但是得用酒和什么别的佐料腌几天,所以生吃并不简单。而且万一螃蟹不新鲜,那可不是闹着玩儿的。熟吃螃蟹,可以炒,可以蒸,也可以煮。炒比较麻烦,所以大多数人都蒸或煮着吃。  
洗螃蟹:
  不管怎么烧,都得先把螃蟹洗干凈。可以把螃蟹放在洗碗槽里先用水泡一会。然后用刷子(可以用旧牙刷)把螃蟹身上的泥沙刷掉。一定要注意别让螃蟹夹了!  
蒸/煮螃蟹:
  洗好了螃蟹,就可以蒸/煮螃蟹了。要先把水烧开(这里要注意开水下锅时一定要把蟹绑好),然后再把螃蟹放在锅里。冷水下锅一般蟹爪不易掉。
调汁:
  在蒸/煮螃蟹的同时,你可以调一下吃螃蟹用的汁。先找一块新鲜的生姜,把姜洗干凈,切成细丝。把姜丝放在碗里,再往碗里倒一些醋,然后再放一些糖,用筷子/匙羹把汁拌匀,就可以了。
  调完汁以后,你可以看一下螃蟹蒸/煮好了没有。青蟹如果变红了,就差不多好了。
吃螃蟹:
  螃蟹晾凉了以后,就可以吃了。先把螃蟹身上圆形的盖子揭开,如果是母的,你会在肚子的地方看到黄澄澄的蟹黄。这是螃蟹身上最好吃的东西。你也会在两边靠近大腿的地方看到一些白的像刷子毛一样的东西,那是不能吃的。
  吃完蟹黄,就可以吃蟹肉了。蟹肉是白色像鱼肉一样的东西。最好把螃蟹掰成两半,这样可以把白花花的蟹肉暴露出来。
  一般人最后吃螃蟹腿,因为吃螃蟹腿很费时间,而且腿里肉不多。但是人们还是尽量把腿吃完。有人觉得腿里的肉好吃。吃螃蟹腿也是消磨时间,家人朋友聊天儿的好机会。你得想办法把螃蟹腿里的肉弄出来。你可以用专门吃螃蟹用的夹子把腿的硬壳夹碎,也可以用牙签或者叉子把蟹肉弄出来。注意:螃蟹壳很硬,螃蟹的腿也很尖,别把牙咬坏了!
  最后一步:吃完螃蟹,最好马上把螃蟹壳扔掉,因为螃蟹很腥。蒸/煮螃蟹的锅也得彻底洗干凈。当然,最好用肥皂把手也洗干凈。也可以用茶叶水洗手,茶叶水去腥效果很好的!
September 19

遠洋地產控股有限公司(3377)——好公司!

利好
— 股份具有高速發展的環渤海房地產概念;
— 公司主要開發中、高端住宅、寫字樓、零售物業、酒店式公寓及酒店,分散了開發風險,在北京市、天津市、遼寧省瀋陽市及大連市與廣東省中山市等地開發21個項目,分散了地域風險;
— 過去三年,按照在北京出售的總建築面積計算,公司在北京房地產行業位居第一位;
— 過去三年銷售額度複合增長20%,盈利從2004年約1.1億元人民幣增加到去年的5.7億元,而根據公司的初步招股書,預測截至今年底為止撇除投資物業重估增值的全年實際純利將不少於14.53億元人民幣,相較去年同期增長1.5倍,大摩更預測明年純利增長38.5%到19.32億人民幣;
— 公司開發的辦公樓項目全部位於市中心,當中多個項目用到「遠洋」作為品牌,並且獲得不錯的毛利率;
— 2006年公司引入6家包括摩根士丹利、美林、瑞士信貸及渣打銀行、……等的機構投資者,佔去30%股份,無疑強化了公司的企業管治及財務風險的監控;
— 現時公司每股資產淨值大約8.7元人民幣,是次招股區間上限價折讓11%,相較內地房地產同業的平均折讓(5%)高;
— 07年預期全面攤薄市盈率18.3至21.8倍,是次發售價並不昂貴;
— 預期北京及天津環渤海地區的房地產價格穩中有升;
— 根據招股文件指出,是次將要引入10家機構投資者,包括:中國人壽保險集團、恆地(0012)主席李兆基投資公司兆基財經、新加坡政府投資機構GIC、 OZ Management、香港興業(0480)、交銀國際、Caricom、新地(0016)郭氏兄弟、富達保險及中國對外貿易運輸集團,總共認購2.4億美元設有禁售期的股份,可以穩定掛牌上市以後的股價,而龐大的名人效應給予投資者不少的信心,也能夠發揮穩定作用;
— 任何國家或是地方的土地資源始終有限;
— 目前公司擁有土地儲備大約859萬平方米,預期土地儲備足夠未來3至4年發展;
— 對中國人來說,家的觀念總是揮之不去,而家的一個重要元素就是住房;
— 公司規模比較大,可以享有大規模生產的經濟性,再者,預期5年以後25%的國內房地產開發商將要遭到淘汰,行業整合對大型房地產開發商有利;
— 眾所周知,房地產開發是資本密集的行業,一般情況之下的負債頗高,可是,截至今年三月底為止,公司的負債率只是47.2%,算不上高;

利淡
— 絡繹不絕的宏觀調控措施,例如中國人民銀行持續加息壓抑過熱經濟,將要直接影響到國內房地產行業的發展,以及加重置業人士的財政負擔;
— 儘管中遠國際(0517)持有21.56%股份,仍然是公司上市以後的單一大股東,而另一股東中化集團持股也只有一成多,旗下方興地產(0817)也在港上市,屆時彼此已是直接競爭者,已經不是單純的母、子公司關係,日後遠洋地產沒道理享有所謂的母公司之庇蔭;
— 內地房地產已然呈現出白熱化,出現汰弱留強的情況;
— 目前已經觸及國家保護農地政策的警戒底線,可用土地不多將要窒礙發展;
— 最新公布的國家數據顯示,國內不少城市的房價正在雙位數字上升,現階段或許房屋泡沫已經出現,而國內息率只怕有升無減,現時實在難以想像國內房屋泡沫一旦爆破對當地經濟的傷害有多大;

財務比率(12/2004→12/2005→12/2006)

Ø 流動比率:1.51→1.48→1.78
Ø 速動比率:0.45→0.39→0.47
註:速動比率偏低,公司的短期變現能力不高。

Ø 長期債項/股東權益:125.99%→131.43%→116.53%
Ø 總債項/股東權益:197.36%→264.26%→197.31%
Ø 總債項/資本運用:82.68%→96.49%→81.86%
註:或許是房地產行業的特性,幾個跟債務相關的比率偏高。

Ø 股東權益回報率:8.28%→26.10%→16.18%
Ø 資本運用回報率:3.47%→9.53%→6.71%
Ø 總資產回報率:1.51%→4.09%→3.39%
註:幾項回報率較為波動,不穩定。

Ø 經營利潤率:10.39%→20.82%→24.97%
Ø 稅前利潤率:10.69%→22.97%→25.49%
Ø 邊際利潤率:4.96%→13.81%→15.38%
註:幾項利潤率不斷上升,而且達到雙位數字,不錯!

Ø 存貨週轉率:0.51→0.47→0.34

「貝沁才」©交流室 
September 12

赞中x汇x投二三事

1.中x汇x投的投资
中x汇x投的第一家美国公司叫黑x石公司(Blackstone)。投的时候,黑x石公司正准备上市。按双方讲,投资谈判异常顺利,中国人民的三十亿美元的血汗钱,以每股29.92美元的价格买了黑x石公司9.4%的无投票权的股份。中国2006年全年的财政收入在3万9千亿左右。投到美国一家几百人雇员公司股票的钱,也就是大约240亿元人民币,是全中国人民两天多的财政上交。目前黑x石集团每股21.88美元。也就是讲,账面上,中国人民已经损失了8亿多美元。
 
 
[一家这么大金额的的金融业初上市公司一上来股价就一泻千里的还真不多见为什么?第一,美国国会在讨论要增加黑x石公司那一行的税收(黑x石公司的主要行当就是拆白党,也就是把经营有问题的公司买下来,撤了,再卖);第二,该公司的创始人是在雷曼兄弟(Lehman Brothers)公司里的权力斗争失利后出来开的。现在一位创始人已经81岁,另一位也已经60多了。非常明显地,上市是这二位想兑现的一个方法。]
2.黑x石集团的投资
黑x石公司拿了中国这笔钱去干什么?中国化工集团公司10日在北京宣布与美国黑x石集团建立战略合作伙伴关系,黑x石集团将注资6亿美元认购中国化工全资子公司-蓝星集团20%的股份。好嘛,中国政府投到黑x石的钱回投到了中国的国营企业!
总结:中x汇x投告诉中国人民,我们不知道怎么把钱直接投到国企,我们需要美国佬来做这件事。这外汇的一出一进,最后到中国手里的钱肯定是少了。中间的都给经手的人拿去了。
3.紧松哥的投资
两笔交易的皮条客都是紧松哥。少的钱到哪去了?紧松哥肯定有份。嗯,赞。大买卖。3笔交易中最四两拨千金,无本万利的银。赞明虾姐价值投资。
 
 
August 24

哈利波特咒语快速入门

咒语名 咒语 用途
飞来咒 Accio 把东西招来
急急现形 Aparecium 让隐形墨水显现
幻影移形 Apparate 让自己在瞬间移动到别的地方
阿拉霍洞开 Alobomora 打开某东西
蝙蝠精魔咒 Bat-Bogey Hexes 倒地
塔朗泰拉舞 Colloportus 使对手疯狂地跳起踢踏舞
眼急咒 Conjunctivtus Curse 损害视力
消隐无踪 Deletrius 使东西消失
门牙赛大棒 Densaugeo 使门牙失去控制地疯长
四分五裂 Diffindo 使东西撕裂或分开
左右分离 Dissendium 使东西打开
快快苏醒 Enervate 使东西变得有生气
消隐无踪 Evanesco 使某物体立刻不见踪影
呼神护卫 Expecto Patronum 变出一个守护神
除你武器 Expelliarmus 使对手解除武装
赤胆忠心魔咒 Fidelius Charm 将一桩秘密告诉另一个可信赖的人
咒立停 Finite Incantatem 结束其他咒语
障碍重重 Impedimenta 阻止某人或某物
火焰熊熊 Incendio 用飞路粉从壁炉到壁炉的旅行时使用
摄魂取念 Legilimens 进入别人大脑
荧光闪烁 Lumos 使魔杖发出亮光
一忘皆空 Obliviate 使人忘却
统统石化 Petrificus Totalus 使人无法动弹
盔甲护身 Protegos 可使自己不受侵害
快快禁锢 Protego 立刻锁上门且静音
永久粘贴咒 Permanent Sticking 把某东西永远粘在某个地方
闪回前咒 prior Incantate 再现魔杖施的前一个魔咒
咧嘴呼啦啦 Rictusempra 挠人痒痒
滑稽滑稽 Riddikulus 使某种东西变得荒唐可笑
粉身碎骨 Reducto 使对手粉身碎骨
修复如初 Reparo 把东西修好
无声无息 Sliencio 使自己做事没有声音
昏昏倒地 Stupefy 使对手立刻昏倒
清理一新 Scourgify 把某个地方清理干净
羽加迪姆 勒维奥萨 Wingardium Leviosa 使东西飞起来
*钻心咒 Crucio 能给人带来极度痛苦
*夺魂咒 Imperio 使受害者完全受巫师控制
*阿瓦达索命咒 Avada Kedavra 置一个人于死地
严重警告:标*的是“不可饶恕咒”。任何巫师只要在另一个人身上施这些咒语,就会被判在阿兹卡班终身监禁。


-------------------------------------------------
第一部:
雏菊、甜奶油和阳光,把这只傻乎乎的肥老鼠变黄。--罗恩
阿拉霍洞开咒:阿拉霍洞开。Alohomora--赫敏
飞行咒:羽加迪姆.勒维奥萨。Wingardium Leviosa--哈利,赫敏,罗恩,西莫等
锁腿咒:腿立僵停死。Locomotor Morts--赫敏,罗恩
全身束缚咒:统统石化。Petrificus Totalus--赫敏
5个咒语

第二部:
缴械咒:除你武器。Expelliarmus--斯内普
毒咒:咧嘴呼啦啦。Rictusempra--哈利
毒咒:塔郎泰拉舞。Tarantallegra--马尔福
解咒:咒立停。Finite Incantatem--斯内普
毒咒:乌龙出洞。Serpensortia--马尔福
显形咒:急急现形。Aparecium--赫敏
荧光闪烁。Lumos--哈利
遗忘咒:一忘皆空。Obliviate--洛哈特
8个咒语

第三部:
荧光闪烁。Lumos--哈利,罗恩
瓦迪瓦西。--卢平
滑稽滑稽。Riddikulus--卢平,纳威,帕瓦蒂,西莫,迪安,罗恩
防水防湿。Impervious--赫敏
我庄严宣誓我没干好事。--弗雷德,乔治,哈利
恶作剧完毕。--哈利
左右分离。Dissendium--哈利
移行幻影。--赫敏
赤胆忠心魔咒:Fidelius Charm--邓布利多,詹姆,莉莉
守护神魔咒:呼神护卫。Expecto Patronum--卢平,哈利
熄灭咒:诺克斯。Nox--哈利,罗恩
缴械咒:除你武器。Expelliarmus--布莱克,卢平,哈利,罗恩,赫敏
包扎咒:阿魏拉--卢平
阿拉霍洞开咒:阿拉霍洞开。Alohomora--赫敏
12个新咒语


第四部:
飞来咒:Accio 飞来飞去。--韦斯莱夫人;词典飞来。火弩箭飞来。奖杯飞来。--哈利
遗忘咒:一忘皆空。Obliviate--一个穿灯笼裤的巫师
驱逐麻瓜咒。
膨胀咒--一个两岁的小巫师凯文
声音洪亮。--巴格曼
悄声细语。--巴格曼
荧光闪烁。Lumos--赫敏,邓布利多
尸骨再现。--小克劳奇
昏迷咒:昏昏倒地。--二十个魔法部官员,至少三十位驯龙者,哈利,邓布利多
复苏咒:快快复苏。Enervate--迪戈里先生,邓布利多
闪回咒:闪回前咒。--迪戈里先生
消隐无踪。--迪戈里先生
修复咒:修复如初。Reparo--赫敏
夺魂咒:魂魄出窍。--小克劳奇,伏地魔
钻心咒:钻心剜骨。--小克劳奇,克鲁姆,伏地魔
速速变大。--小克劳奇
速速缩小。--小克劳奇
阿瓦达索命咒:阿瓦达索命。--小克劳奇,虫尾巴,伏地魔
毒咒:火烤热辣辣。--哈利
毒咒:门牙赛大棒。Densaugeo--马尔福
兰花盛开。--奥利凡德先生
飞鸟群群。--奥利凡德先生
分裂咒:四分五裂。Diffindo--哈利
驱逐咒--哈利,罗恩,赫敏,纳威等
力松劲懈--哈利
障碍咒:障碍重重。Impedimenta--哈利
粉碎咒:粉身碎骨。--哈利
定向咒:给我指路。--哈利
铁甲咒
守护神魔咒:呼神护卫。Expecto Patronum--哈利
滑稽滑稽。Riddikulus--哈利
缴械咒:除你武器。Expelliarmus--哈利
牢固咒--赫敏
毒咒:多毛咒--哈利
毒咒:软腿咒--乔治
30个新咒语